煤炭行业发展面临哪些挑战？

碳达峰后，煤炭行业发展或面临一定挑战。

1. 平台期后 GDP 增速放缓，能源总需求可能减少

碳达峰平台期后，随着我国经济水平达到中等发达国家水平，GDP 增速可能下降一个台阶。同时，新能源发电成本进一步降低，储能产业基本发展成熟，我国碳排放有望进入加速期，根据 2060 年实现碳中和的结果导向倒推测算，大部分研究机构都认为2035-2050 是碳中和准备期，届时煤炭行业或迎来真正挑战。而 2050-2060 是碳中和巩固期，若碳捕捉利用CCUS等技术获得商业化应用，则煤炭行业可能留有一定的规模，作为电力行业调峰、化工行业原材料及钢铁产能的还原剂等作用。 碳达峰、碳中和实施路径应结合我国经济及能源发展形势分阶段推进。目前国内有国务院发展研究中心、国家电网、中石油集团、清华大学、中央汇金等多家大型机构对中国实现碳中和的技术路径、时间节点进行了预判whatsapp网页版，其中国务院发展研究中心的预测比较积极（即更低的碳排放峰值、更快速的能源替代），且具备较强的权威性，我们按照其预测的成果对碳中和背景下煤炭行业未来面临的阶段性发展环境及应对策略进行分析。根据国务院发展研究中心测算，要实现碳减排与经济发展的协同，我国可能需要通过四个阶段达成2060 年碳中和目标，即2021-2030 年的达峰阶段、2031-2035 年的高效减排阶段、2036-2050 年的加速减排阶段和2051-2060 年的碳中和攻坚阶段。

经济发展到一定程度后对能源需求可能下降。根据十四五规划及2035 远景纲要，我国预计 2035 年达到中等发达国家水平，届时人均 GDP 将达到 2 万美元/人左右。而从发达国家发展历程来看，经济水平发展到一定程度后，由于经济结构调整等因素，能源需求不再随经济增长而增加。下图中，欧洲大约 2004 年人均 GDP 达到 2.04 万美元，同时能源需求在2006年达到顶峰，约 92.23 艾焦耳。此后 2005-2021 年这十七年间，欧洲人均GDP 维持在2.7万美元左右，但一次能源消费总量从 2006 年的 92.23 艾焦耳下降到了83 艾焦耳，下降幅度10%左右。美国更是到人均 4 万美元左右时，人均能源消费量才开始下降。我们预测2035 年我国一次能源消费达峰，峰值 59 亿标煤左右，届时随着经济结构调整及能源效率提升等左右，预计2035年以后我国能源需求总量增幅回落，煤炭的需求或将同步持续下行。

2. 煤炭作为能源主体的地位可能降低

新能源持续发展，煤炭的主体地位或被取代。根据谢和平院士研究课题《碳中和目标下煤炭行业的三大发展机遇》，到 2031—2050 年，碳达峰后，新能源不仅是满足能源增量需求的主体，并开始替代煤炭等化石能源，新能源在能源消费中的占比提高到30%~49%，成为替代能源。与此同时，受碳排放约束，煤炭消费一定程度上被替代，煤炭利用逐步向电力调峰、碳质还原剂以及保障能源供应安全等集中，煤炭消费量下降到 35 亿~25 亿t/a，由基础能源转变为保障能源。到 2050—2060 年，随着进入碳中和攻坚期，新能源大幅度代替传统化石能源，新能源在能源消费中的占比提高到 50%~80%，成为主体能源。与此同时，受碳排放约束，煤炭只剩下电力调峰、碳质还原剂以及保障能源供应安全等不能被替代的用途，煤炭消费量下降到 15 亿~12 亿 t/a，由保障能源转变为支撑能源。

煤炭的零碳应用、负碳技术发展决定煤炭的余量空间。随着煤炭低碳甚至零碳、负碳应用技术的发展，未来煤炭应用也有望实现“碳中和”。例如，研究煤炭深地原位利用，通过太阳能、风能、蓄水能与煤炭协同开发，实现电、气、热、水、油实现一体化供应，而排放的CO2就地封存，基本实现煤炭产业链的近零排放。同时，煤炭下游的负碳技术突破是关键。与CCUS相关的富氧燃烧或燃烧捕集有助于燃煤电厂脱碳，2035 年以后，如果碳权交易成本高于CCUS成本或 CCUS 成本大幅下降、经济可行，CCUS 技术必将推动燃煤发电变革，煤炭仍能维持一定的规模。另外，煤炭及煤电企业、长流程钢铁企业等市场相关主体应积极探索固碳新途径，只要将排放的碳经过化学处理，防止其转变为 CO2、CH4 等温室气体，便可避免温室效应的发生。例如，基于等离激元效应的零碳能源生产类似于人工复制了光合作用，即部分金属纳米颗粒可在光线照射下产生光能集聚效应，进而将二氧化碳和水分子分解为碳、氧、氢离子。如若将其中的碳离子与氢离子组合，可进一步生成碳氢化合物供工业利用。负碳排放技术是未来，尤其是 2035 年以后煤炭行业生存的压舱石，将决定煤炭行业在碳中和时代的存量规模。

3. 煤炭企业集中度进一步提高，并转型综合能源集团

中国煤炭企业具备一定的特殊地位；基于我国大多数煤炭企业的特殊性，国家政策制定的前瞻性telegram中文版，以及煤炭企业的转型布局whatsapp登录，未来煤炭企业能否涅槃重生将取决于转型发展能否成功。首先，中国煤炭企业大部分是超大型国企，是主导当地甚至所在省、市经济命脉的主要企业。2023 年煤炭企业 50 强中，国有企业占 43 家，占比 86%，其中央企7 家，占比14%、地方国企 36 家，占比 72%。即我国煤炭企业以国企为主，有一定的特殊地位。由于煤炭国企一般都是当地重点企业，影响一地乃至一省的就业、税收等方方面面，所以在碳中和到来之前，预计煤炭行业的前瞻性政策将陆续出台，如继续兼并重组，推进资产证券化等，为煤炭企业创造转型机会。其次，煤炭企业经过数轮并购重组，企业资产质量、规模化效应取得一定的成就，对未来风险的抵抗能力在提升。

近年来，神华集团与国电集团合并重组为国家能源投资集团，山东能源与兖矿集团联合重组成立新山东能源集团，中煤能源兼并重组国投、保利和中铁等企业的煤矿板块，山西省战略重组成立晋能控股集团和山西焦煤集团，甘肃省、贵州省、辽宁省分别重组成立甘肃能源化工投资集团、盘江煤电集团、辽宁省能源集团等。战略性重组后，国家能源集团、晋能控股集团、山东能源集团、中煤能源集团等4 家企业煤炭产量超过2亿吨，陕西煤业化工集团、山西焦煤集团等 2 家企业产量超过 1 亿吨，煤炭产业集中度大幅提升，煤炭企业营收、利润情况等的规模化效应也逐步显现，也有利于未来转型。碳达峰后，煤炭行业集中度进一步提高，或转型大型综合能源集团；经过2012-2016年的萧条时期，大部分煤炭企业都布局了转型产业。2016 年以后，煤炭企业效益好转，转型布局更加科学，大部分煤炭国企的转型方向包括新能源、新材料等未来的优势产业方面。如国家能源集团十四五规划新能源装机超 1.2 亿千瓦时等。